Моторное страхование теряет запас прочности: выплаты растут быстрее премий

Выплаты по каско выросли в 6,5 раза быстрее сборов. На этом фоне страхование в моторном сегменте все заметнее зависит от инвестиционного результата, который, в свою очередь, снижается вслед за процентными ставками. Рентабельность капитала страховщиков за год опустилась с 27–33% до 21,2%.

Доход от полисов сокращается, значение инвестиций растет

Доходы непосредственно от страховых операций приближаются к нулю, поэтому страховщики все больше зарабатывают на инвестициях. Такая ситуация характерна и для моторного страхования, включая ОСАГО и каско. Об этом заместитель директора департамента развития имущественного страхования физлиц ВСС Михаил Порватов заявил в эфире радио «Комсомольская правда».

Для автовладельцев это означает, что при выборе защиты автомобиля особенно важно сопоставлять условия, лимиты и стоимость ремонта. Рассчитать подходящие параметры позволяет Калькулятор КАСКО, однако итоговая цена полиса зависит от статистики выплат, конструкции продукта и ситуации на рынке запчастей.

Каско: выплаты опережают рост сборов

По оценке Михаила Порватова, за 2025 год сборы по каско увеличились на 4,8%, а выплаты — на 31,6%. Иными словами, выплаты росли в 6,5 раза быстрее. Падение рентабельности подталкивает тарифы вверх: продажи новых легковых автомобилей в прошлом году сократились, выдача автокредитов упала почти на треть, при этом автомобили, комплектующие и ремонт продолжают дорожать.

Спрос на каско сохраняет рост, но меняется его структура. Клиенты чаще выбирают более доступные решения — мини-каско и полисы с франшизой. Такая тенденция позволяет сохранить страхование автомобиля в личном финансовом плане, но требует внимательно оценивать, какие риски и расходы остаются на стороне владельца.

В обязательном сегменте также полезно заранее проверить условия и оформить Купить полис ОСАГО. ОСАГО и каско решают разные задачи: первый договор обеспечивает установленную законом защиту ответственности, второй может покрывать риски повреждения или утраты собственного автомобиля в пределах выбранной программы.

Инвестиционный доход страховщиков тоже снижается

Опора на инвестиционный доход, о которой говорит ВСС, сама по себе становится менее устойчивой. Согласно обзору Банка России, по итогам первого полугодия 2026 года рентабельность капитала страховщиков составила 21,2%, а рентабельность активов — 6,2%. По итогам первого квартала 2026 года показатели были выше — 23,8% и 7,1% соответственно. В предыдущие три года рентабельность капитала находилась в диапазоне 27–33%.

Чистая прибыль рынка за полугодие уменьшилась на 28,4%, до 206,5 млрд рублей. Одновременно премии выросли на 14,4%, до 2 трлн, а выплаты — на 16%, до 1,3 трлн. Для рынка страхования соотношение этих цифр важно: увеличение сборов само по себе не гарантирует роста финансового результата, если обязательства по выплатам растут быстрее.

Облигации остаются главным инструментом

Основной инструмент для инвестиций страховщиков — облигации. На конец июня 2026 года их доля в совокупных активах достигла 48,5%, увеличившись на 6,4 процентного пункта за год. Но за квартал показатель снизился на 0,5 пункта. Как отмечает регулятор, на это повлияло сокращение рыночной стоимости гособлигаций. Страховщики продолжали приобретать ОФЗ, но в меньших объемах, а корпоративные бумаги покупали из-за снижения ставок по депозитам.

При этом совокупные активы рынка выросли на 21,8% год к году и достигли 7,3 трлн рублей. Для участников финансового рынка — страховщиков, банков и компаний, использующих кредиты, ипотеку, лизинг и инвестиции, динамика ставок остается одним из ключевых ориентиров при планировании доходности и рисков.

Ключевая ставка влияет на прибыль отрасли

В начале 2026 года ключевая ставка составляла 15–16% против 21% годом ранее. Пропорционально уменьшились ставки по облигациям и депозитам, что снижает доходность новых вложений. НКР прогнозирует по итогам 2026 года сокращение прибыли отрасли как минимум на пятую часть, до не более чем 400 млрд рублей, связывая прогноз в том числе с траекторией ставки.

Баланс между страховым и инвестиционным результатом уже был заметен в отчетности за 2025 год. По расчетам НКР, доходы от инвестиционной и финансовой деятельности выросли на 45,7%, до 326,9 млрд рублей, и именно они обеспечили весь прирост прибыли рынка. Одновременно результат оказания страховых услуг снизился на 4,4%.

Комбинированный коэффициент убыточности в страховании ином, чем страхование жизни, достиг 98%. Это лишь в двух пунктах от границы, после которой страховая выручка перестает покрывать убытки и связанные расходы. Поэтому дальнейшая динамика тарифов, выплат, инвестиций и стоимости ремонта будет определять устойчивость моторного страхования и доступность продуктов для клиентов.