Fitch: конфликт на Ближнем Востоке повышает риски для страховщиков и морских перевозок

Продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке сильнее всего затронет лондонский рынок и глобальных специализированных страховщиков. К такому выводу пришло рейтинговое агентство Fitch Ratings. Причина — их прямая подверженность рискам, связанным с морской и авиационной войной, политическим насилием, торговым кредитованием и энергетическими линиями.

Для компаний, работающих с международными перевозками и энергетическими активами, страхование становится одним из ключевых инструментов управления неопределенностью. В частности, актуальность приобретает Страхование морских рисков, когда маршруты проходят через территории с повышенной геополитической напряженностью.

Какие последствия Fitch ожидает для страхового рынка

По оценке аналитиков Fitch, затяжное противостояние на Ближнем Востоке способно повлиять на страховые компании косвенно: через инфляцию стоимости убытков, снижение стоимости активов и увеличение числа дефолтов. При этом краткосрочный конфликт без серьезного ущерба объектам нефтедобычи и транспортной инфраструктуре, как пишет allinsurance.kz, будет иметь ограниченные последствия для рейтингов мирового страхового сектора.

«Мы считаем, что влияние на прибыль страховщиков будет управляемым процессом при текущих рейтинговых уровнях, поскольку военный риск, как правило, исключен, что нельзя сказать о некоторых узкоспециализированных рынках, если только продолжительность и масштабы конфликта не увеличатся. Более длительный период экономической и финансовой нестабильности может косвенно повлиять на страховщиков через инфляцию стоимости убытков, падение стоимости активов и рост числа дефолтов».

Fitch не прогнозирует крупных страховых случаев, связанных с повреждением имущества, перерывом в деятельности предприятий или киберстрахованием: эти направления страхования обычно не предусматривают покрытие военных действий. Однако для бизнеса, банков и инвесторов важны не только прямые убытки, но и изменение цен на полисы, активы, кредиты и инвестиции. В таких условиях могут меняться условия финансирования проектов, включая ипотека и лизинг.

Конфликт уже стал причиной сокращения страховых емкостей. Это произошло вследствие резкого пересмотра цен и сформировало коррелированный риск убытков на рынках страхования от военных рисков, отметило рейтинговое агентство.

Первые убытки и влияние на рейтинги

«Первоначальные страховые случаи, зарегистрированные в первом квартале 2026 года, дадут представление о влиянии на прибыль, но мы ожидаем, что для большинства страховщиков это влияние будет ограниченным, как и в 2022 году, в связи с эскалацией российско-украинского конфликта. Мы считаем, что косвенные, вторичные убытки от конфликта с большей вероятностью повлияют на рейтинги, чем прямые убытки от (пере)страхования, которые, вероятно, будут значительно ниже. Влияние на рейтинги также может быть связано с потенциальными изменениями суверенных или банковских рейтингов, которые влияют на рейтинги страховщиков. Такие последствия более вероятны, если конфликт будет более затяжным или разрушительным, чем предполагается в базовом сценарии Fitch».

Таким образом, в фокусе рынка окажутся не только прямые выплаты по договорам страхования. Существенное значение будут иметь состояние финансовых рынков, устойчивость банков, доступность кредитов и динамика инвестиций. Для страховщиков торговых операций и корпоративных клиентов особенно важно отслеживать изменения в цепочках поставок и платежной дисциплине контрагентов.

Ормузский пролив: стоимость военных рисков растет

Fitch уточняет, что страхование от военных рисков является обязательным в Lloyd’s при поездках через зоны, включенные в список Объединенного военного комитета, такие как Ормузский пролив.

В последнее время в регионе страхование морских и авиационных рисков, связанных с войной, либо отменяется в короткие сроки, либо переоформляется по значительно более высоким ставкам. В результате страховые взносы на морские военные риски для судов, следующих транзитом через Ормузский пролив, становятся нестабильными и увеличиваются в 20 раз по сравнению с нормой в 0,25% от страховой стоимости судов. Условия авиационного страхования от военных рисков покрывают ущерб флоту и конфискацию, но исключают перерыв в деятельности.

Компании, использующие воздушный транспорт, также оценивают специальные программы защиты: профильным решением остается АвиаКАСКО. Повышение ставок и ограничение доступных емкостей могут стать значимыми факторами для перевозчиков, лизинговых структур и владельцев авиационных активов.

Дилан Мортимер, руководитель направления морских перевозок в Великобритании компании Marsh, заявил, что в ближайшем будущем возможны повышения ставок по этому направлению в Персидском заливе на 25-50%.

В отчете также указывалось, что в настоящее время в районе Персидского залива и прилегающих водах находится около 1000 судов, совокупная стоимость корпусов которых превышает $25 млрд. Общий страховой ущерб от уничтожения судна может достигать нескольких сотен миллионов долларов США в зависимости от его типа и груза.

Кроме того, Fitch подчеркнуло, что страхование от морских военных действий и страхование от убытков также покроют риск загрязнения в случае крупного разлива нефти, который обычно ограничен суммой в $500 млн за одно происшествие. Риск скопления судов высок из-за присутствия множества судов вокруг Ормузского пролива.

Перестрахование и риски для торговли

Американская корпорация международного развития (DFC) недавно объявила, что компания Chubb выступит в качестве ведущего партнера в рамках своего плана морского перестрахования на сумму $20 млрд. Эта программа направлена на восстановление коммерческого судоходства в Персидском заливе и содействие возобновлению энергетических и торговых потоков через Ормузский пролив.

«Страхование от политического насилия и терроризма, часто являющееся частью страхования имущества, может быть активировано в связи с войной. Масштабы воздействия неопределенны, но могут привести к убыткам в странах Персидского залива, в частности, в отношении центров обработки данных и другой инфраструктуры, ранее считавшейся безопасной. Мы считаем, что убытки пока ограничены, но дальнейшие удары по ключевой инфраструктуре остаются значительным риском».

Fitch также обратило внимание на возможный устойчивый рост требований к страховщикам торговых кредитов и политических рисков. Такой сценарий возможен, если ценовые шоки на энергоносители или нарушения торговли приведут к банкротству корпораций, зависящих от торговых путей Персидского залива. Стандартные исключения по военным действиям ограничивают прямую подверженность риску в торговых кредитах, однако энергетический, нефтехимический и транспортный секторы остаются уязвимыми, прежде всего на азиатских рынках.

Для участников международной торговли, которые используют кредиты и отсрочку платежа, отдельное значение имеет Страхование коммерческих кредитов. Этот вид страхования помогает учитывать риски неплатежей в условиях нестабильности, хотя военные исключения по-прежнему определяются условиями конкретного договора.

Что означает ситуация для перестраховщиков

В Fitch отметили, что страховые компании Персидского залива имеют значительную долю перестрахования, тогда как глобальные перестраховщики сократили подверженность рискам этого региона. На текущем этапе влияние конфликта на диверсифицированные перестраховочные группы, по мнению рейтингового агентства, определяется прибылью компаний, работающих в специализированных направлениях страхования.

«Однако потенциальная возможность возникновения взаимосвязанных убытков может увеличить волатильность прибыли и оказать давление на капитал, если конфликт затянется или произойдет более масштабный системный шок в мировой экономике и на финансовых рынках», — заявило агентство Fitch.

Недавно в отчете Moody’s также было высказано мнение, что конфликт повысил риски для специализированных страховщиков и перестраховщиков, увеличив вероятность крупных, концентрированных исков в случае продолжения или эскалации боевых действий.

Ситуация показывает, что страхование, банки, кредиты, ипотека, лизинг и инвестиции все теснее связаны с геополитическими факторами. Бизнесу необходимо регулярно пересматривать страхование активов, условия кредитов, маршруты перевозок и параметры инвестиций, особенно если деятельность зависит от международной логистики, энергетики или торговых потоков.