ЭКСАР: Высокий кредитный рейтинг и стабильный прогноз

Кредитный рейтинг АО «Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций» (ЭКСАР) по международной шкале обусловлен очень высокой оценкой степени поддержки компании со стороны государства. Прогноз по рейтингу стабильный.

ЭКСАР — специализированный государственный институт поддержки экспорта, созданный для реализации страховых механизмов защиты экспортных кредитов и инвестиций. ЭКСАР является национальным экспортным кредитным агентством. Компания функционирует на основе федерального закона от 08.12.2003 № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности», а также нормативных актов правительства Российской Федерации. В то же время ЭКСАР не имеет лицензии субъекта страховой деятельности и не попадает под соответствующее регулирование Банка России.

Основная цель деятельности компании заключается в поддержке высокотехнологичного экспорта и связанных с экспортом инвестиционных проектов посредством страхования предпринимательских и/или политических рисков. В соответствии со своим мандатом, ЭКСАР также может оказывать поддержку приоритетному импорту продукции и услуг в Российскую Федерацию. По вопросам поддержки внешней торговли компания взаимодействует с соответствующими органами государственной власти, включая правительство, Минэкономразвития России, Минфин России, Минпромторг России, аккумулирует соответствующую экспертизу и международный опыт.

По мнению АКРА, в случае необходимости ЭКСАР будет предоставлено долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, в том числе будет осуществлено увеличение капитала.

Степень зависимости компании и государства от однородных факторов риска оценивается как высокая.

Рыночные и финансовые показатели ЭКСАР отражают специфику ее деятельности. Сравнительно низкий объем страховых премий и специализация компании на узком сегменте рынка — страховании кредитных рисков, связанных с внешнеэкономической деятельностью, — существенно ограничивают оценку бизнес-профиля компании. При этом АКРА принимает во внимание тот факт, что ЭКСАР является явным лидером в указанном сегменте на российском рынке.

Большая часть активов ЭКСАР состоит из депозитов в крупных российских банках и вложений в ценные бумаги высококачественных российских эмитентов. Доля высокорисковых активов в капитале на 31.12.2023 и 30.09.2024 не превышает 17%, что оказывает положительное влияние на оценку качества активов. При этом АКРА отмечает крайне высокую концентрацию в части вложений в обязательства связанных лиц.

Компания не подлежит регулированию Банка России, поэтому не рассчитывает регуляторный показатель достаточности капитала, установленный для российских страховых компаний. При этом соотношение капитала и активов составляет более 60%, что считается высоким показателем как на российском, так и на зарубежных рынках. Коэффициент текущей ликвидности также очень высок (около 300%), что обуславливает высокую оценку ликвидности.