Корпоративные дефолты повышают риски для полисов страхования жизни

Кредитный риск в 2026 году способен стать одной из центральных тем для страховщиков жизни и всего страхового рынка. Такой вывод на XII Форуме лидеров страхового рынка 29 октября озвучил генеральный директор крупного страховщика жизни Валерий Смирнов. По его оценке, рынок наблюдает волну корпоративных дефолтов, а клиентам все чаще приходится разъяснять, почему дефолтные бумаги попали в состав активов по полисам страхования жизни.

Почему дефолты затрагивают страхование жизни

Для страховщика жизни инвестиции являются основой бизнеса, пояснил Валерий Смирнов. У страховщиков «не жизни» страховой результат сводится к нулю, а прибыль формируют вложения. В страховании жизни практически все обязательства перед клиентами в той или иной форме связаны с инвестициями. Поэтому качество активов, кредиты эмитентам и контроль кредитного риска прямо влияют на устойчивость компании и исполнение обязательств по долгосрочным программам.

Ключевым условием надежности остается корректное соотношение активов и обязательств. Такой подход помогает сохранять устойчивость при изменении процентных ставок и валютных курсов, хотя не предполагает получения сверхмаржи на спекулятивных позициях. По словам Смирнова, компания придерживается консервативного подхода как к процентному, так и к кредитному риску. Наиболее сложной задачей риск-менеджмента остаются длинные продукты и программы с регулярными взносами. Для заемщиков, оформляющих кредиты, отдельное значение имеет Страхование жизни для кредита: условия защиты важно сопоставлять с параметрами долговой нагрузки и сроком договора.

Статистика корпоративных дефолтов и облигаций

Количество дефолтов увеличивается. По данным «Юнисервис Капитала», в I полугодии 2026 года дефолт допустили 20 компаний по 43 выпускам на 13 млрд рублей. Годом ранее показатели составляли 12 компаний и 28 выпусков на 19,3 млрд. Основная часть дефолтов пришлась на высокодоходные облигации, которые традиционно несут повышенный кредитный риск.

Давление на заемщиков может сохраниться: во II полугодии, по оценке «Эксперт РА», компаниям предстоит погасить 2,4 трлн рублей долга — почти на триллион больше, чем годом ранее. В этих условиях банки, инвесторы и страховщики будут особенно внимательно оценивать способность эмитентов обслуживать кредиты, рефинансировать обязательства и поддерживать ликвидность. Для бизнеса дополнительным инструментом управления рисками может быть Страхование коммерческих кредитов.

Инвестиции страховщиков и внимание регулятора

Одновременно страховщики наращивают инвестиции в корпоративные облигации: за девять месяцев их нетто-покупки достигли 1,06 трлн рублей, следует из данных Мосбиржи. Рост вложений делает особенно актуальными диверсификацию портфеля, лимиты на одного контрагента и оценку концентрации кредитного риска. Страхование и инвестиции в такой ситуации требуют взвешенного подхода: доходность не должна подменять проверку надежности эмитента.

Регулятор также анализирует характеристики продуктов. На том же форуме директор департамента страхового рынка ЦБ Илья Смирнов предупредил, что под видом НСЖ продаются продукты с признаками ИСЖ: без полной защиты капитала и с привязкой к доходности конкретного инструмента. Клиентам стоит заранее изучать структуру продукта, условия инвестиций и перечень рисков, а компаниям — рассматривать Страхование инвестиций как один из способов защиты финансовых интересов.

Какие вопросы обсудят на финансовом саммите

Кредитный риск и концентрацию вложений обсудят 10 декабря на III Финансовом саммите АСН «Прибыль после высокой ставки» в сессии «Инвестиционная политика-2027». Участники рассмотрят, куда размещать депозиты и облигации крупнейших эмитентов, если проект поправок к 858-П привяжет лимит на одного контрагента к капиталу, а число дефолтов продолжит расти. Эти вопросы важны для страхования, банков, рынка кредитов, ипотеки, лизинга и долгосрочных инвестиций.