«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «ЕРВ Туристическое Страхование» на уровне ruAA- и изменил прогноз по рейтингу на стабильный

«ЕРВ Туристическое Страхование» вышло на положительный финансовый результат. По итогам 9 мес. 2021 г. прибыль до налогообложения составила 364 млн р. (по сравнению с убытком в размере 90 млн р. за 2020 г.).

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надёжности страховой компании «ЕРВ Туристическое Страхование» на уровне ruAA- и изменил прогноз по рейтингу с развивающегося на стабильный.

Изменение прогноза по рейтингу связано с постепенным восстановлением рынка туристических услуг и, как следствие, стабилизацией финансовых показателей компании, указано в релизе агентства «Эксперт РА».

Компания вышла на положительный финансовый результат: по итогам 9 мес. 2021 г. прибыль до налогообложения составила 364 млн р. (по сравнению с убытком в размере 90 млн р. за 2020 г.). Деятельность страховщика в течение 2021 г. характеризуется умеренно высокими показателями рентабельности продаж (25,8% за 9 мес. 2021 г., -12,5% за 2020 г.) и капитала (68,3% в годовом выражении за 9 мес. 2021 г., -14,9% за 2020 г.). Значение коэффициента убыточности-нетто снизилось с 82,2% за 2020 г. до 52,2% за 9 мес. 2021 г. Кроме этого снизилась доля расходов на ведение дела (с 36,0% за 2020 г. до 21,3% за 9 мес. 2021 г.), что также позитивно отразилось на динамике комбинированного коэффициента убыточности-нетто (значение снизилось со 118,2% до 73,6% за соответствующие периоды).

АО «ЕРВ Туристическое Страхование» — страховщик, специализирующийся на страховании выезжающих за пределы постоянного места жительства. Компания относится к 4 размерному классу и занимает 60 место по объёму собранной премии за 9 мес. 2021 г., по данным Банка России. В качестве ключевого фактора, положительно влияющего на рейтинговую оценку, агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника компании, ERGO Reiseversicherung AG.

Взносы компании растут крайне высокими темпами (+159,3% за 9 мес. 2021 г. по сравнению с аналогичным периодом годом ранее). Агентство расценивает резкое увеличение объёмов страховой премии компании как временное, вызванное возобновлением туристического потока, что частично нивелирует негативную оценку фактора нестабильности объёмов страховых взносов. Структура страхового портфеля компании претерпела значительные изменения: за 9 мес. 2021 г. по сравнению с 9 месяцами 2020 г. максимальное изменение долей видов страхования составило +32,3 п.п. в пользу страхования финансовых рисков, что обусловлено увеличением спроса на продукты страхования от невыезда. Кроме этого, диверсификация страхового портфеля оценивается как низкая: по итогам 9 мес. 2021 г. на крупнейший вид страхования — страхование финансовых рисков — пришлось 53,6% собранных премий.

Агентство высоко оценивает качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruAA и выше на 30 сентября 2021 г. составила 85,6% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Диверсификация активов оценивается как высокая: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесён к УРК ruAA и выше, пришлось 2,4% активов страховщика, очищенных от ОАР, на 30 сентября 2021 г., на трех крупнейших — 4,8%. Отсутствие связанных структур, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, положительно оценивается агентством.

Агентство положительно оценивает высокий уровень коэффициентов текущей ликвидности (2,50 на 30 сентября 2021 г.) и уточнённой страховой ликвидности-нетто (2,72 на 30 сентября 2021 г.). Кроме того, отсутствие оценочных и внебалансовых обязательств, а также низкий уровень долговой нагрузки (1,4% на 30 сентября 2021 г.) оказывают положительное влияние на уровень рейтинга. Также высоко оценивается низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (4,5% на 30 сентября 2021 г.).

Собственные средства компании на 30 сентября 2021 г. выросли на 43,3% по сравнению со значением на 30 сентября 2020 г., что оценивается позитивно. При этом агентство выделяет в качестве сдерживающего фактора невысокую рентабельность инвестиций страховщика (2,5% в годовом выражении за 9 мес. 2021 г., 3,5% за 2020 г.).

Компания характеризуется низкой диверсификацией продаж по каналам распространения страховых продуктов (на долю продаж через туроператоров и турагентств пришлось 85,1% за 9 мес. 2021 г.) и низкой диверсификацией клиентской базы (доля крупнейшего клиента во взносах страховщика составила 35,7% премии за 9 мес. 2021 г.). В то же время агентство позитивно оценивает низкую величину комиссионного вознаграждения по крупнейшим каналам продаж (по туроператорам и турагентствам — 11,9% от соответствующих взносов) по результатам 9 мес. 2021 г.

Надёжность перестраховочной защиты оценивается как высокая: за 9 мес. 2021 г. 100% премии, переданной в перестрахование, приходится на компании с УРК ruAAA. В числе положительных факторов выделяются низкое отношение максимально возможной по одному событию страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании (7,0% на 30 сентября 2021 г.) и наличие опыта средних выплат.

По мнению агентства, качество организации риск-менеджмента находится на приемлемом уровне. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действуют регламенты по риск-менеджменту. В то же время в числе недостатков системы управления рисками отмечается отсутствие обособленного подразделения риск-менеджмента.

По данным «Эксперт РА», на 30 сентября 2021 г. активы страховщика составили 1,5 млрд р., собственные средства — 855,3 млн р., уставный капитал — 300 млн р. За 9 мес. 2021 г. компания собрала 1,4 млрд р. страховых взносов.