S&P присвоило рейтинг СК «Согласие» на уровне «ВВ‒»

Агентство Standard & Poor's присвоило СК «Согласие» рейтинг финансовой устойчивости и долгосрочный кредитный рейтинг контрагента на уровне «ВВ‒». Прогноз изменения рейтингов ‒ «Стабильный». Одновременно компании присвоен рейтинг по национальной шкале «ruAA‒».

Рейтинги отражают оценку профиля бизнес-рисков СК «Согласие» как «приемлемого» и профиля финансовых рисков как «минимально приемлемого». Профиль бизнес-рисков компании определяется «адекватной» конкурентной позицией и подверженностью «умеренным» отраслевым и страновым рискам. Оценка профиля финансовых рисков отражает «адекватные (нижний сегмент диапазона)» показатели капитализации и прибыльности и позицию по риску, «характеризующуюся высоким уровнем риска».

На основании этих факторов был определен базовый уровень рейтинга ООО «СК Согласие» «ВВ‒». Затем он был понижен на одну ступень в связи с ожиданиями того, что макроэкономическая ситуация может оказать негативное влияние на показатели прибыльности и роста в российском секторе страхования, а также на готовность акционера оказывать дополнительную поддержку компании, отмечает S&P. Тем не менее аналитики отмечают устойчивость рейтинга, прежде всего, благодаря базе капитала, которая снижает уязвимость компании для возможных негативных изменений.

Негативное влияние на «адекватную» конкурентную позицию страховщика оказывает ограниченная географическая диверсификация. Компания осуществляет деятельность только в России, и выход на рынки других стран в среднесрочной перспективе является крайне маловероятным.

По мнению агентства, «Согласие» заняло прочные позиции на рынке, однако быстрый рост страховой премии без адекватного отбора рисков оказал негативное влияние на показатели операционной деятельности компании. Коэффициент убыточности-нетто, скорее всего, составит около 70‒75% в 2014‒2015 гг., а коэффициент расходов ‒ 40% в 2014 г. S&P ожидает, что в 2015‒2016 гг. компания сможет незначительно оптимизировать базу расходов, однако комбинированный коэффициент-нетто (основной показатель рентабельности страховой компании) вряд ли снизится до менее чем 105‒110% в 2014‒2016 гг.

Агентство полагает, что после реализации стратегии компании, направленной на повышение рентабельности бизнеса посредством оптимизации отбора рисков, темпы роста подписанной премии-брутто снизятся как минимум на 20% в 2014 г. В 2015‒2016 гг. объем премии-брутто, вероятно, сократится еще на 5‒10%, если компания будет придерживаться такой же стратегии. Тем не менее S&P ожидает, что «Согласие» останется в пятерке крупнейших российских компаний по объему подписанной страховой премии-брутто.

Аналитики также отмечают повышение коэффициента достаточности капитала СК «Согласие» после значительного вливания капитала акционером в 2014 г. (7,4 млрд р.) и прогнозирует дальнейшее улучшение этого коэффициента в 2015‒2016 гг. после ожидаемого ежегодного вливания капитала в размере 2 млрд р. Объем капитала страховщика оценивается как небольшой в абсолютном выражении (около $130 млн в конце 2014 г.). говорится в сообщении S&P.

26 января Standard & Poor's снизило долгосрочный и краткосрочный валютные рейтинги Российской Федерации до «мусорного» уровня ‒ с BBB-/A-3 до BB+/B. Прогноз по рейтингу ‒ негативный. Долгосрочный и краткосрочный рейтинги в национальной валюте были уменьшены с BBB/A-2 до BBB-/A-3.