RAEX понизил рейтинг СК «Согласие» до уровня А+

По шкале агентства эта оценка означает «очень высокий уровень надежности», третий подуровень. Прогноз по рейтингу ‒ «стабильный». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне А++ («наивысший уровень надежности») со «стабильным» прогнозом.

Понижение рейтинга компании, в первую очередь, связано с высокими показателями убыточности, что оказалось хуже ожиданий агентства. Значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто составило 114,6% за 1 полугодие 2016 г. по РСБУ и 112,7% за 2015 г. по МСФО, что обусловлено высокой убыточностью бизнеса по страхованию автокаско (компания получила отрицательный технический результат по этому виду в размере 11,9 млрд р. по итогам 2015 г. и 1,3 млрд р. в 1 полугодии 2016 г).

Агентство рассматривает многолетнюю финансовую помощь акционера в качестве фактора поддержки, а также учитывает улучшение отдельных финансовых показателей, отмечая при этом крупные балансовые убытки. По данным МСФО, балансовый убыток компании за 2015 г. составил 4,3 млрд р., отмечает RAEX.

Позитивное влияние на рейтинг компании оказывают высокая надежность инвестиционных вложений, высокая диверсификация инвестиционного портфеля и высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (32,8% на 30.06.2016). Также позитивно оцениваются высокая надежность и диверсификация перестраховочной защиты, высокая географическая диверсификация деятельности (по данным за 1 полугодие 2016 г. компания получала премии в 63 субъектах РФ). Кроме того, аналитики агентства отмечают наличие опыта крупных выплат (крупнейшая выплата компании за последние 5 лет составила 367 млн р.), высокие размерные показатели деятельности и положение на рынке (по данным ЦБ РФ, компания заняла 8 место по объему собранной страховой премии за 2015 г.).

Негативное влияние на рейтинг компании оказывают такие факторы, как высокое отношение заемных средств к собственным (28,4% на 30.06.2016), низкое значение коэффициента текущей ликвидности (87,0% на ту же дату), низкая ликвидность инвестиционного портфеля (доля низколиквидных вложений составляла более 50% на 31.12.2015, 31.03.2016 и на 06.05.2016). Кроме того, среди негативных факторов ‒ низкая доля банковских инструментов (доля денежных средств на расчетных счетах и депозитах в банках составляла 41,3% от инвестиций на 31.03.2016 и 26,4% на 06.05.2016). Ограничивают рейтинговую оценку отрицательные показатели рентабельности активов (‒1,3% за 1 полугодие 2016 г.) и собственных средств (‒5,6% за 1 пг 2016 г.) и низкая рентабельность инвестиций (1,8% за 1 полугодие 2016 г.).

По данным RAEX, активы страховщика 30 июня 2016 г. составляли 35,1 млрд р., собственные средства ‒ 7,7 млрд р., уставный капитал ‒ 5,4 млрд р. За первое полугодие 2016 г. компания собрала 16,1 млрд р. страховых взносов.