«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности АО «Объединённая страховая компания» (ОСК) на уровне ruA. Прогноз по рейтингу развивающийся.
Развивающийся прогноз по рейтингу связан с нестабильностью нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств. На 31.03.2022 значение этого показателя опускалось ниже порогового уровня, однако, уже на 30.04.2022 превысило пороговое значение. Агентство продолжит отслеживать динамику финансовых показателей компании.
АО «ОСК» — универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО, страхование автокаско и ДМС. Компания характеризуется средними размерными показателями (3 размерный класс, по методологии агентства) и занимает 53 место по объему совокупной страховой премии за 2021 год, по данным Банка России.
Страховой портфель компании характеризуется невысокой диверсификацией по видам деятельности. Крупнейшими в портфеле видами выступают ОСАГО (44,7% во взносах за 2021 г.) и страхование автокаско (33,0% соответственно). Также агентство негативно оценивает сокращение объема страховых взносов (на 9,4% за 2021 г. по сравнению с 2020 г.). Положительное влияние на рейтинг компании оказывают высокая стабильность страхового портфеля, а также его высокая диверсификация по географическому признаку. За 2021 г. на крупнейший субъект (Самарскую область) пришлось 39,7% страховой премии.
Клиентская база компании характеризуется высокой диверсификацией. На крупнейшего клиента приходится менее 1% собранных за 2021 г. взносов. При этом в качестве негативного фактора выделяется низкая диверсификация каналов распространения страховых продуктов. По итогам 2021 г. доля крупнейшего канала продаж — физические лица, в т.ч. ИП — составила 72,9% во взносах. В то же время умеренно высокая величина комиссионного вознаграждения по основному каналу продаж (19,5% за 2021 г.) сдерживает уровень рейтинга.
Финансовые результаты страховщика характеризуются высокой рентабельностью инвестированного капитала (5,9% за 2021 год) при низких показателях рентабельности продаж и собственных средств (0,5% и 1,2% соответственно за тот же период). Результат от операций по страхованию, рассмотренный без нарастающего итога, принимал отрицательное значение в 4 квартале 2021 г. (-33,4 млн рублей или 4,7% от полученных взносов за этот период), что рассматривается в качестве негативного фактора. Невысокая доля расходов на ведение дела (39,0% за 2021 г.) оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. Высокие значения коэффициента убыточности-нетто (63,7% за 2021 г.) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (102,7% за 2021 г.) оказывают давление на уровень рейтинга.
Агентство высоко оценивает качество активов страховщика.
Агентство позитивно оценивает высокие значения показателей текущей ликвидности (1,54 на 31.03.2022) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,56 на 31.03.2022). Кроме того, в числе положительных факторов выделяются высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств (1,20 на 31.05.2022) и высокие темпы прироста собственных средств (18,3% за период с 31.03.2021 по 31.03.2022).
Позитивно оцениваются отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств, а также низкая доля оценочных обязательств в пассивах компании (0,2% на 31.03.2022). Также низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (6,1% на 31.03.2022) оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку.
Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое.
По мнению агентства, качество организации системы риск-менеджмента в компании находится на высоком уровне. Кроме того, агентство позитивно оценивает умеренно высокий уровень стратегического и финансового планирования.
По данным «Эксперт РА», на 31.03.2022 активы страховщика составили 3,0 млрд р., собственные средства — 1,1 млрд р., уставный капитал — 561 млн р. За 2021 г. компания собрала 2,6 млрд р. страховых взносов.
