«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «Ренессанс Страхования» на уровне ruАА-

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надёжности АО «Группа Ренессанс Страхование» на уровне ruАА-, прогноз по рейтингу стабильный.

АО «Группа Ренессанс Страхование» — крупный универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого выступают страхование автокаско (32,3% страховых взносов за 2020 г.), добровольное медицинское страхование (19,2%) и ОСАГО (18,0%). Компания занимает высокие позиции на страховом рынке: её доля по итогам 2020 г. составила 2,3%, что выделяется агентством в качестве фактора поддержки, указано в релизе агентства «Эксперт РА».

Страховой портфель компании демонстрирует положительную динамику: за 2020 г. страховщик собрал на 3,1% премии больше, чем за 2019 г. При этом сохраняется высокая стабильность и диверсификация структуры портфеля по видам страхования. На основной регион деятельности — г. Москву — пришлось 53,3% совокупной премии за 2020 г., что свидетельствует об умеренной географической диверсификации страхового портфеля. Структура клиентской базы и каналов распространения страховых продуктов компании характеризуются высокой диверсификацией. На крупнейшего клиента приходится 10% собранных за 2020 г. взносов, на пять крупнейших клиентов — 17,6%. Доля основного канала продаж — агентской сети — без учёта прямых продаж по итогам 2020 г. составила 13,9%.

Финансовый результат компании характеризуется невысокими показателями рентабельности продаж (8,2% за 2020 г.) и капитала (10,7% за 2020 г.). Убыточность по страховому портфелю (47,7% за 2020 г.) сохраняется на невысоком уровне и оценивается позитивно. При этом высокая доля расходов на ведение дела (47,6% за 2020 г.) оказывает давление на значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (95,3% за 2020 г.), что ограничивает уровень рейтинга. Рентабельность инвестиций за 2020 г. составила 10,3% и выделяется в качестве позитивного фактора.

Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня составило 339,1% на 31 марта 2021 г., запас свободного капитала — 323,3% на 31 марта 2021 г., что положительно оценивается агентством. Отношение привлеченных средств к капиталу, представленных облигационным займом и обязательствами по финансовой аренде, составило 11,8% на 31 марта 2021 г., что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. Среди сдерживающих факторов также выделяется высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (9,8% на 31 марта 2021 г.). В числе положительных факторов агентство отмечает высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (2,08 на 31 марта 2021 г.) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,63 на 31 марта 2021 г.).

Качество активов страховщика, по оценкам агентства, находится на достаточно высоком уровне. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruВВВ- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств на 31 марта 2021 г. составила 44,1% от активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов. В то же время негативно оценивается значительная доля аффилированных структур в активах, представленных преимущественно дочерними страховыми и сервисными компаниями (36,7% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 31 марта 2021 г.), которые не могут быть отнесены к вложениям с условным рейтинговым классом ruAA и выше. Кроме того, на крупнейший объект вложений приходится 29,7% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 31 марта 2021 г., что оказывает давление на оценку диверсификации активов компании.

Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое. Более 97% премий, переданных в перестрахование за 2020 г., приходится на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 1% от собственных средств, что отмечается в качестве позитивного фактора. Компания имеет опыт урегулирования крупных по величине убытков: крупнейшая её выплата за последние 10 лет составила 2,5 млрд р. При этом собственное удержание по крупнейшему убытку было незначительно, что указывает на высокую эффективность перестраховочной защиты компании.

По оценкам агентства, компания обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит риск-менеджмент, а также действует управление по риск-менеджменту. Уровень стратегического обеспечения также позитивно оценивается агентством. Давление на рейтинг оказывает высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по страхованию грузов (18,5% урегулированных страховых случаев за 2020 г.).

По данным Банка России, по итогам 2020 г. АО «Группа Ренессанс Страхование» заняло 11 место среди российских страховых компаний по величине взносов, собрав 36,3 млрд р. По данным «Эксперт РА», на 31 марта 2021 г. активы страховщика составили 64,8 млрд р., собственные средства — 30,5 млрд р., уставный капитал — 4,35 млрд р.

Читайте также